ГЧП как искусство баланса: как превратить сделку в партнерство

Лидеров рынка инвестиций назвала ежегодная международная Премия Investment Leaders Award 2022. Среди победителей — финтех-группа IDF Eurasia, представившая лучшую программу альтернативных инвестиций, компания «БКС Мир инвестиций» с лучшей партнерской программой, а также лидеры в персональных номинациях — люди, чьи новаторские разработки меняют инвестклимат в России и ближнем зарубежье.

Задача эксперта по инвестициям — найти такой способ, который заставит капиталы работать максимально эффективно, говорит Артур Тулинов, эксперт в области инвестиций, финансового менеджмента, имеющий опыт работы на международных рынках. Он стал победителем среди более сотни претендентов на награду в номинации «Методика оценки инвестиционных проектов года» в категории «Инвестиции в государственно-частное партнерство». Премией была отмечена его методика оценки инвестиционных проектов для участия в государственно-частном партнерстве, или ГЧП — аббревиатура, по словам Артура Тулинова, особенно интересующая сегодня инвесторов за счет преференций, которые государство готово предоставить бизнесу.

«Однако, как со всяким инструментом, с ГЧП необходимо грамотно обращаться, чтобы минимизировать риски для обеих сторон», — предупреждает эксперт.

Методика, разработанная Тулиновым, и стала такой «инструкцией по применению».

Определение ГЧП — совокупность форм средне- и долгосрочного взаимодействия государства и бизнеса для решения общественно значимых задач на взаимовыгодных условиях — из сухой формулировки учебника по экономике превращается в действующий механизм, когда видишь реализованные с его помощью проекты, будь то онкологический центр в Перми, автодорога в Татарстане или универсальный спорткомплекс в Нижнем Новгороде.

«Государство получает современную инфраструктуру — дороги, больницы, электростанции, — а бизнес находит новые возможности для роста и заработка, — рассказывает Артур Тулинов. — Это не просто сделка, это партнерство, где выигрывают все».

Для государства ГЧП выгодно тем, что позволяет ускорить реализацию проекта за счет частных инвестиций, экономя при этом бюджетные средства. Бизнесу государственно-частное партнерство открывает доступ к различным преференциям типа налоговых льгот или приобретения на особых условиях земельных участков, а также дает возможность увеличивать выручку по проекту за счет оказания дополнительных платных услуг и применения различных решений, снижающих затраты, объясняет эксперт.

Артур Тулинов работал над проектами из самых разных отраслей — телекоммуникации, FMCG, фармацевтика, энергетика, ЖКХ и другие. Его профессиональный путь охватывает работу в аудите «большой четверки», инвестиционно-банковской деятельности, а также прямые инвестиции и консалтинг. Именно широта потенциального применения и экономическая эффективность метода Тулинова позволили ему получить максимальный балл в конкурсе Investment Leaders Award-2022. Жюри оценило проект Артура по 10 критериям, включая результаты инвестиционных советов консультанта, инновации, удовлетворенность пользователей и возможность для их профессионального роста, а также стратегический потенциал. Включаясь в работу над каждым следующим своим проектом, Артур адаптировал свою авторскую методику под стратегию и специфику разных секторов.

«ГЧП — это не просто способ привлечь деньги, — говорит Артур Тулинов. — Это искусство баланса, возможность объединить лучшие компетенции государства и бизнеса, чтобы создавать качественную инфраструктуру и социально значимые объекты, которые действительно работают на благо общества».

В основе его методики лежит глубокий анализ ценовой политики, структурирование проектов и оценка рисков. Для этого в проекте используется метод симуляции Монте-Карло. Его суть — в проведении большого количества симуляций, которые имитируют различные события в рамках заданной вероятностной модели. Название метода — ассоциация со знаменитым казино «Монте-Карло» в Монако, где случайность и вероятность играют ключевую роль.

«Представьте, что вы можете „проиграть“ тысячи вариантов реализации проекта, — говорит Артур. — Симуляция Монте-Карло помогает нам увидеть, где скрыт риск перерасхода средств, задержки или другие проблемы, а значит, принять более взвешенные решения».

Объем инвестиций в проекты на основе государственно-частного партнерства в России растет. По данным исследования АКРА, инвестиции в ГЧП-проекты в 2021 году составили 523 млрд рублей, на начало ноября 2022-го эта сумма уже на 20% выше. Такая динамика может служить подтверждением эффективности механизма ГЧП, а вместе с ним — актуальности инструментов оценки проектов, которые государство и бизнес предполагает воплощать в партнерстве.